在全球业务整体回暖的背景下，星巴克中国的复苏进程显得更为克制。
4月28日，星巴克发布截至2026年3月29日的2026财年第二季度财报，公司当季实现全球营收95亿美元，同比增长9%；非GAAP每股收益0.50美元，同比增长22%，为两年多来首次实现同比增长。
北美市场成为主要拉动力，同店销售额增长7.1%，交易量与客单价同步改善。
对比之下，中国市场的修复节奏明显放缓。
本季度，星巴克中国实现营收8亿美元，同比增长8%；可比门店销售额仅增长0.5%，为近几个季度最低水平。
同时，门店总数为7991家，较上季度末减少20家。在收入仍维持增长的同时，同店表现趋于平缓，反映出单店经营动能的边际变化。
在此之前，星巴克中国已连续4个季度实现同店增速为正。
更值得警惕的是增长结构。交易量改善几乎贯穿始终，而客单价长期承压，仅在2026财年第一季度录得2%的正增长。
最新季度数据再次强化这一分化：交易量同比增长2.1%，客单价却下降1.6%，形成典型的“量升价跌”。
换言之，消费者正在回到门店，但消费方式发生了变化。无论是更频繁的小额消费，还是对促销、折扣产品的偏好，都在稀释单笔交易金额。
消费需求的改变与中国现磨咖啡市场过去数年的价格竞争密切相关。
自2023年以来，瑞幸咖啡、库迪咖啡等本土品牌以“9.9元咖啡”为抓手，推动行业进入更具普惠属性的价格区间；到2025年，围绕外卖渠道的补贴竞争进一步强化了这一价格锚点。
竞争环境的剧变迫使星巴克加速本土化转向。
今年4月，星巴克与博裕资本的合资交易完成交割后，公司提出“千店千面”战略。
从约10平方米的轻量化门店，到演唱会等场景中的移动咖啡车，从办公楼内的模块化便捷门店，到已超过800家的臻选与主题门店，星巴克中国正通过更丰富的店型组合，适配差异化消费场景。
在博裕入局后提出新增逾1.2万家门店的扩张规划下，如何在提速开店的同时守住品牌定价能力，仍是关键权衡。
这是进入新阶段的星巴克中国必须面对的命题。
风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。米牛配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
